₹ 12 लाख से अधिक की कमाई वाले वरिष्ठ नागरिकों सहित करदाता ने अपनी कर योग्य आय को छूट सीमा के भीतर अपनी कर-मुक्त बांडों में निवेश किया।
एक महत्वपूर्ण अद्यतन में, बजट 2025 ने नए आयकर शासन को पुनर्जीवित किया, कर-मुक्त सीमा को ₹ 7 लाख से ₹ 12 लाख (छूट पर विचार करने के बाद) बढ़ा दिया। इसके अतिरिक्त, ₹ 75,000 की मानक कटौती के साथ, करदाताओं (पेंशनभोगियों सहित), 12.75 लाख सालाना कमाई कर रहे हैं, उन्हें कर का भुगतान करने की आवश्यकता नहीं है।
अन्य स्रोतों से आय जैसे कि कर योग्य बॉन्ड, छोटी बचत योजनाओं और फिक्स्ड डिपॉजिट पर अर्जित ब्याज, कई बार ₹ 12 लाख से अधिक कमाने वाले निवेशकों के लिए कम आकर्षक हो सकते हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि ब्याज आय को उनकी कर योग्य आय में जोड़ा जाता है, संभावित रूप से उनकी कुल आय को .7 12.75 लाख सीमा से परे धकेल दिया जाता है और जिससे उन्हें छूट लाभ कम हो जाता है।
इसके विपरीत, कर-मुक्त बॉन्ड एक महत्वपूर्ण लाभ प्रदान करते हैं, क्योंकि इन बॉन्ड से ब्याज आय कर-मुक्त है, और कर योग्य आय में शामिल नहीं है। यह निवेशकों को छूट सीमा के भीतर अपनी कुल आय बनाए रखने में मदद करता है, यह सुनिश्चित करता है कि वे कर लाभ को बिना कर का भुगतान नहीं करते हैं। (सीमांत राहत में तथ्य नहीं किया गया है)।
कर योग्य आय वाले वरिष्ठ नागरिक ₹ 12 लाख से थोड़ा अधिक समय तक अपनी मौजूदा सेवानिवृत्ति कॉर्पस के हिस्से को पार्किंग करके या भविष्य के अधिशेष को कर-मुक्त बांडों में पार्किंग करके अपनी कर योग्य आय को छूट सीमा के भीतर अपनी कर योग्य आय को बनाए रखने की योजना बना सकते हैं।
बीएसई और एनएसई जैसे एक्सचेंजों के कैश सेगमेंट में अतीत में ट्रेडेबल में कर-मुक्त बॉन्ड जारी किए गए हैं। इनमें से कुछ बॉन्ड सक्रिय रूप से सभ्य तरलता के साथ कारोबार करते हैं और 11 साल तक की अवशिष्ट परिपक्वता के साथ उपलब्ध हैं। कर-मुक्त बॉन्ड से वर्तमान पैदावार 5.5-5.9 प्रतिशत से लेकर, वे रूढ़िवादी निवेशकों के लिए आकर्षक विकल्प हैं जो पूंजी सुरक्षा और नियमित आय चाहते हैं।
टैक्स-फ्री बॉन्ड क्या हैं?
2012 और 2016 के बीच, 14 राज्य के स्वामित्व वाली इन्फ्रास्ट्रक्चर फाइनेंस कंपनियां, जैसे कि नेशनल हाइवेज अथॉरिटी ऑफ इंडिया (NHAI), इंडियन रेलवे फाइनेंस कॉरपोरेशन (IRFC), और पावर फाइनेंस कॉरपोरेशन (PFC) ने सुरक्षित कर-मुक्त बॉन्ड जारी किए। इन बॉन्ड में वार्षिक ब्याज भुगतान के साथ 10, 15 और 20 साल के कार्यकाल थे। अधिकांश को क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों द्वारा ‘एएए’ रेट किया गया था, जो उच्च सुरक्षा का संकेत देता है।
सभी कर-मुक्त बॉन्ड श्रृंखला बीएसई और एनएसई पर सूचीबद्ध हैं। जारी की गई 193 श्रृंखला में से, 57 परिपक्व हो गए हैं, बाकी को 11 साल तक की अवशिष्ट परिपक्वता के साथ व्यापार के लिए उपलब्ध है।
इन बांडों से अर्जित ब्याज पूरी तरह से कर-मुक्त है। चूंकि वे सरकार समर्थित संस्थाओं द्वारा जारी किए जाते हैं, इसलिए उन्हें कम जोखिम माना जाता है। यह उन्हें पूंजी संरक्षण और स्थिर आय को प्राथमिकता देने वाले निवेशकों के लिए एक आकर्षक विकल्प बनाता है।
सही कर-मुक्त बॉन्ड कैसे चुनें?
द्वितीयक बाजारों से कर-मुक्त बॉन्ड खरीदते समय, निवेशकों को उच्च तरलता और आकर्षक पैदावार के साथ बॉन्ड की पहचान करनी चाहिए (वाईटीएम)।
माध्यमिक बाजारों से बॉन्ड खरीदते समय तरलता या कारोबार की मात्रा एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है। उच्च तरलता वाले बॉन्ड को बेहतर कीमतों पर खरीदा जा सकता है, जबकि इलिकिड बॉन्ड के परिणामस्वरूप उच्च अधिग्रहण लागत के कारण कम पैदावार हो सकती है। HDFC प्रतिभूतियों से प्राप्त डेटा के अनुसार, जबकि अधिकांश बॉन्ड श्रृंखला में कम व्यापारिक मात्राएं होती हैं, उनमें से लगभग 20 अपेक्षाकृत अधिक YTMS और उचित तरलता प्रदान करते हैं। उदाहरण के लिए, 2014 में 8.71 प्रतिशत वार्षिक ब्याज दर के साथ जारी किए गए आरईसी बॉन्ड श्रृंखला ‘871REC28’, हाल ही में पिछले महीने में 1,534 इकाइयों की औसत दैनिक मात्रा के साथ 5.9 प्रतिशत के YTM पर कारोबार किया गया।
आकर्षक पैदावार
द्वितीयक बाजार से बॉन्ड खरीदते समय, निवेशकों को बाजार मूल्य के बजाय उपज पर परिपक्वता (YTM) की उपज पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए। YTM वार्षिक रिटर्न का प्रतिनिधित्व करता है एक निवेशक यह उम्मीद कर सकता है कि क्या बांड परिपक्वता तक आयोजित किया जाता है। एचडीएफसी सिक्योरिटीज डेटा से पता चलता है कि 15 टैक्स-फ्री बॉन्ड सीरीज़ YTMS के साथ 5.5 प्रतिशत और 5.9 प्रतिशत के बीच कारोबार कर रही हैं।
इसकी तुलना में, एएए-रेटेड कॉर्पोरेट बॉन्ड लगभग 7.4 प्रतिशत की पैदावार प्रदान करते हैं, और पीएसयू बैंकों से पांच साल की फिक्स्ड डिपॉजिट वरिष्ठ नागरिकों को सालाना 8 प्रतिशत तक प्रदान करते हैं। हालांकि, कॉरपोरेट बॉन्ड और बैंक एफडीएस से ब्याज कर योग्य है, उच्चतम कर ब्रैकेट में निवेशकों के लिए पोस्ट-टैक्स रिटर्न (पुराने शासन के तहत 43 प्रतिशत की अधिकतम सीमांत दर और नए शासन के तहत 39 प्रतिशत) लगभग 4.6-5.1 प्रतिशत तक गिर गया।
कम कर कोष्ठक में व्यक्तियों को भी कम और उनके रिटर्न पर करों के प्रभाव के कारण विचार करने योग्य कर योग्य उपकरण मिल सकते हैं।
ऋण बाजार ब्याज दरों के चरम के रूप में आकर्षक होता जा रहा है, जिससे यह गुणवत्ता ऋण उपकरणों से उच्च पैदावार को सुरक्षित करने के लिए एक अनुकूल समय बन जाता है। टैक्स-फ्री बॉन्ड हमेशा उनके कर लाभों और कोई निवेश सीमा (कई ISINS खरीदकर) के कारण एक ध्वनि निवेश विकल्प होते हैं। इसके अतिरिक्त, जैसा कि कोई नया कर-मुक्त बॉन्ड जारी नहीं किया जा रहा है, माध्यमिक बाजार में उनकी सीमित उपलब्धता एक मूल्यवान पोर्टफोलियो जोड़ के रूप में उनके मूल्य को बढ़ाती है। निवेशकों को अवशिष्ट परिपक्वताओं के साथ बांड का चयन करना चाहिए जो अपने निवेश क्षितिज के साथ संरेखित करते हैं और उन्हें परिपक्वता तक पकड़ते हैं। स्टॉक एक्सचेंजों पर इन बॉन्ड को खरीदने के लिए, एक DEMAT खाते की आवश्यकता होती है।