क्या आपको कोटक ट्रांसपोर्टेशन और लॉजिस्टिक्स एनएफओ में निवेश करना चाहिए?

फंडों की क्षेत्रीय/विषयगत श्रेणी में लॉन्च आमतौर पर तब सामने आते हैं जब कोई विषय गर्म होता है। लंबे समय तक, यूटीआई ट्रांसपोर्टेशन एंड लॉजिस्टिक्स (टीएंडएल) ऑटो और संबद्ध क्षेत्रों पर केंद्रित एकमात्र सक्रिय फंड था। लेकिन कम से कम चार और (आदित्य बिड़ला सन लाइफ, आईसीआईसीआई प्रू, एचडीएफसी और बंधन एमएफ से) पिछले दो वर्षों में तेजी से सामने आए, जो कि कोविड मंदी के बाद ऑटो बिक्री में उछाल के साथ मेल खाता है। अब तक, 2024 में और पिछले दो कैलेंडर वर्षों (2022 और 2023) में, निफ्टी टी एंड एल टीआरआई (कुल रिटर्न इंडेक्स) ने निफ्टी और निफ्टी 500 से 6 से 26 प्रतिशत अंक बेहतर प्रदर्शन किया है। अब तक देखी गई प्रतिकूल हवाओं को देखते हुए, कोटक टीएंडएल इस बैंडवैगन पर चढ़ने और लोहा गर्म होने पर हमला करने की कोशिश कर रहा है। एनएफओ 9 दिसंबर तक खुला है।

ड्राइवर और स्टॉक चयन

सड़क के बुनियादी ढांचे में सुधार, जनसंख्या के आकार को देखते हुए अधिक पैठ की गुंजाइश, और प्रीमियमीकरण में सहायता करने वाली बढ़ती सामर्थ्य ऑटो शेयरों के लिए दीर्घकालिक चालक हैं। इसके साथ ही, इलेक्ट्रिक वाहनों पर जोर और आसपास के इको-सिस्टम को विकसित करने की आवश्यकता निवेशकों के लिए अवसरों का एक नया समूह तैयार कर रही है। समर्पित माल गलियारों, मल्टी मॉडल लॉजिस्टिक्स पार्कों, गति शक्ति, भारतमाला और सागरमाला जैसी पहलों की स्थापना के माध्यम से माल की तेज आवाजाही में सहायता और परिवहन की लागत को कम करने के सरकार के प्रयास, लॉजिस्टिक्स क्षेत्र में विकास के लिए रनवे प्रदान करते हैं। . ई-कॉमर्स का उदय भी अच्छी संभावनाएं प्रदान करता है। यह फंड इन सभी संरचनात्मक चालकों पर आधारित होगा।

निफ्टी टीएंडएल इंडेक्स फंड के लिए बेंचमार्क है। सूचकांक में शीर्ष होल्डिंग्स का अनुमान लगाने के लिए कोई पुरस्कार नहीं: सूचीबद्ध लार्ज-कैप ऑटो निर्माता महिंद्रा एंड महिंद्रा (14.5 प्रतिशत), टाटा मोटर्स (10.5 प्रतिशत), मारुति सुजुकी (8.7 प्रतिशत) और बजाज ऑटो (6.5 प्रतिशत)। लॉजिस्टिक्स पक्ष पर, ज़ोमैटो (8.9 प्रतिशत) और अदानी पोर्ट्स (6 प्रतिशत) सूचकांक में शीर्ष भार हैं। यह मानते हुए कि यह एक सक्रिय फंड है, जिसमें ऑटो और लॉजिस्टिक्स क्षेत्र दोनों में सीमित लार्ज-कैप स्टॉक हैं, थीम ही इसे मिड और स्मॉल-कैप शेयरों की ओर झुकाती है। एनएफओ प्रेजेंटेशन के अनुसार, थीम के लिए स्टॉक यूनिवर्स में केवल 10 लार्ज-कैप लेकिन 26 मिड-कैप और 278 स्मॉल-कैप स्टॉक शामिल हैं। सभी मौजूदा टीएंडएल फंडों की ऑटो और ऑटो सहायक शेयरों में 60-74 फीसदी हिस्सेदारी है, जिससे थीम ऑटो सेक्टर की किस्मत पर अधिक निर्भर हो जाती है। लॉजिस्टिक्स में शेयरों के संकीर्ण पूल को देखते हुए, कोटक फंड का होल्डिंग पैटर्न अलग नहीं हो सकता है।

चक्रीय खेल

रियर-व्यू मिरर से देखने पर पता चलता है कि पिछले 2-3 वित्तीय वर्षों में घरेलू ऑटो बिक्री बैंगनी रंग में रही है। लेकिन उद्योग की चक्रीय प्रकृति दिखाई देने लगी है। चालू वित्त वर्ष में, केवल दोपहिया वाहनों की बिक्री, जो देर से बढ़ी, साल-दर-साल दोहरे अंकों में बढ़ रही है। यात्री वाहन की बिक्री में वृद्धि सबसे अधिक स्थिर है, जबकि वाणिज्यिक वाहन की बिक्री में पहले से ही गिरावट देखी जा रही है। इसका असर इन क्षेत्रों में शेयरों की गतिविधियों पर दिख रहा है। सितंबर के अंत में बाजार के शिखर से अब तक, जबकि निफ्टी में लगभग 7-8 प्रतिशत की गिरावट आई है, निफ्टी टी एंड एल और निफ्टी ऑटो सूचकांकों में गिरावट लगभग दोगुनी है। टाटा मोटर्स, मारुति सुजुकी, बजाज ऑटो, हीरो मोटोकॉर्प और टीवीएस जैसे फ्रंटलाइन ऑटो स्टॉक अपने-अपने उच्चतम स्तर से 18-32 प्रतिशत नीचे हैं। केवल कोविड के बाद के चक्र के दौरान सामने आने के बाद, अपेक्षाकृत नए फंड 30-40 प्रतिशत पर एक साल में अच्छा रिटर्न दिखा रहे हैं। हालाँकि, यूटीआई टी एंड एल फंड, जिसका 10 वर्षों से अधिक का ट्रैक रिकॉर्ड है, पर करीब से नज़र डालने से पता चलता है कि ऑटो बिक्री के लिए बुरे वर्षों (उदाहरण के तौर पर 2018- 2021) के दौरान, फंड ने बीएसई 500 द्वारा प्रतिनिधित्व किए गए व्यापक बाजारों की तुलना में खराब प्रदर्शन किया है। (वैल्यू रिसर्च से डेटा)। मौजूदा फंड भी सावधानी से अपने पत्ते खेल रहे हैं। यूटीआई फंड के पास अपने नवीनतम अक्टूबर पोर्टफोलियो में ऑटो और ऑटो कंपोनेंट क्षेत्र में केवल 64 प्रतिशत हिस्सेदारी है, जबकि एक साल पहले यह 80 प्रतिशत थी। एचडीएफसी फंड ने इसे अप्रैल 2024 में 77 प्रतिशत से घटाकर अब 69 प्रतिशत और एबीएसएल फंड ने जून 2024 में 68 प्रतिशत से घटाकर 60 प्रतिशत कर दिया है।

हमेशा की तरह, सेक्टोरल/थीमेटिक फंडों में प्रवेश और निकास का समय महत्वपूर्ण है। अभी खरीदारी करने वालों को तेजी शुरू होने से पहले चक्रीय मंदी से गुजरने के लिए तैयार रहना चाहिए।