छुट्टियों की खरीदारी का मौसम आया और चला गया। जब स्टॉक चुनने की बात आती है, तो कम से कम, मोलभाव करने की इच्छा हमेशा की तरह प्रबल होती है। हमारे पोर्टफोलियो के हालिया विश्लेषण से पता चला है कि हमारे पास कुछ से अधिक सस्ते स्टॉक हैं, जिनमें ब्रिस्टल मायर्स स्क्विब में हमारा एक नया अतिरिक्त स्टॉक भी शामिल है। फिर भी, हम उन सभी को अपनी शॉपिंग कार्ट में डालने के लिए जल्दबाजी नहीं कर रहे हैं। सभी अच्छे सौदे समान नहीं बनाए जाते हैं। हमने क्या पाया हमारा विश्लेषण – जिसे वॉल स्ट्रीट की भाषा में “स्क्रीन” के रूप में जाना जाता है – पोर्टफोलियो में सभी 35 शेयरों के साथ शुरू हुआ। लक्ष्य उन शेयरों की सूची को सीमित करना था जो कुछ निश्चित मूल्यांकन मानदंडों को पूरा करते थे और फिर उन शेयरों की पहचान करने के लिए मौलिक विश्लेषण की एक परत लागू करना था जिनके बारे में हमें लगता है कि वे आगे बढ़ने लायक मूल्य प्रदान करते हैं। ये तीन विशेषताएं हैं जिनकी हमने जांच की: 1. 2025 की कमाई के अनुमान के आधार पर उनका वर्तमान अग्रिम मूल्य-से-आय अनुपात, पिछले पांच वर्षों में उनके औसत पी/ई से नीचे है। 2. उनका वर्तमान फॉरवर्ड पी/ई संयुक्त एस एंड पी 500 से नीचे है, जिसका अर्थ है कि वे पूर्ण आधार पर सस्ते हैं। 3. वे विकास-समायोजित आधार पर एस एंड पी 500 से भी सस्ते हैं। इसकी गणना करने के लिए, हमने फैक्टसेट आय सर्वसम्मति अनुमान के अनुसार, पी/ई को तीन साल की वार्षिक आय वृद्धि दर अनुमान से विभाजित किया। यह हमें पीईजी अनुपात के रूप में जाना जाने वाला मीट्रिक देता है। हमने पोर्टफोलियो और एसएंडपी 500 में प्रत्येक स्टॉक के लिए ऐसा किया। नोट: फैक्टसेट ने अभी तक एसएंडपी 500 के लिए 2027 आय अनुमान तैयार नहीं किया है। इसलिए, तीन साल की चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर उत्पन्न करने के लिए, हम 2027 में एसएंडपी 500 के लिए 7.3% साल-दर-साल आय वृद्धि का अनुमान लगाया गया। हमने 7.3% का उपयोग किया क्योंकि यह 2012 और के बीच महसूस की गई औसत वार्षिक वृद्धि है। 2023, वर्तमान में हमारी कमाई का आखिरी पूर्ण वर्ष है। हमें पोर्टफोलियो में आठ स्टॉक मिले जो उपरोक्त मानदंडों को पूरा करते थे: ब्रिस्टल मायर्स स्क्विब, कोटर्रा एनर्जी, ड्यूपॉन्ट, जीई हेल्थकेयर, कॉन्स्टेलेशन ब्रांड्स, अल्फाबेट, नेक्सट्रैकर और स्टेनली ब्लैक एंड डेकर। यहां नीचे उन पर एक नजर डाली गई है और वे प्रत्येक मीट्रिक पर कहां टिके हैं। बस उन नंबरों को देखना और यह निष्कर्ष निकालना कि सभी आठ स्टॉक तत्काल खरीदे जाने वाले हैं, चीजों के बारे में सोचने का एक अत्यधिक मात्रात्मक – और यकीनन गुमराह करने वाला तरीका है। कभी-कभी सस्ते स्टॉक किसी कारण से सस्ते होते हैं जो इसकी उल्टा क्षमता को सीमित कर देगा, जिसका अर्थ है कि उन्हें “मूल्य जाल” के रूप में जाना जाता है। इसीलिए हमने सूची को परिष्कृत करने के लिए अधिक गुणात्मक दृष्टिकोण अपनाया, उन लोगों को अलग किया जो न केवल सस्ते हैं बल्कि, हमारे विचार में, नए साल में स्वामित्व के लिए मजबूत बुनियादी कारण भी हैं। हम कहां खड़े हैं यहां सभी आठ शेयरों पर हमारे विचारों पर करीब से नजर डाली गई है। ब्रिस्टल मायर्स स्क्विब: पोर्टफोलियो में हमारे दूसरे सबसे नए जुड़ाव के रूप में (गोल्डमैन सैक्स सबसे नया है), हम स्पष्ट रूप से 2025 में जाने वाले नाम को पसंद करते हैं। हालांकि ब्रिस्टल मायर्स को आगे एक बड़ी पेटेंट चट्टान को पार करना है, हमारा विचार है कि वॉल स्ट्रीट उल्टा अनुमान लगा रहा है दवाओं की अपनी पाइपलाइन को रिचार्ज करने के लिए प्रबंधन द्वारा उठाए गए कदमों की संभावना, विशेष रूप से पिछले साल न्यूरोसाइंस कंपनी करुणा थेरेप्यूटिक्स से $14 बिलियन का अधिग्रहण। करुणा से हासिल की गई मुख्य संपत्ति को हाल ही में एफडीए की मंजूरी मिली है और इसे कोबेनफी नाम से बेचा गया है। यह एक एंटीसाइकोटिक दवा है जिसका उपयोग सिज़ोफ्रेनिया के इलाज के लिए किया जाता है, जो कि एक बेहद कठिन बीमारी है। आने वाले वर्ष में स्टॉक को आगे बढ़ाने में कोबेन्फी के नुस्खे महत्वपूर्ण होंगे, और हमें बिक्री अनुमानों में बढ़ोतरी की उम्मीद है। कोटेरा एनर्जी: हमने इस बात पर बहस की कि दिसंबर की मासिक बैठक से पहले इस स्टॉक को बढ़ाया जाए या नहीं, लेकिन हमने ऐसा न करने का फैसला किया। तरलीकृत प्राकृतिक गैस का अमेरिकी निर्यात, जो वस्तु की मांग को बढ़ाता है और इसलिए कीमतों का समर्थन करता है, स्टॉक के लिए महत्वपूर्ण है। दुर्भाग्य से, नए एलएनजी परमिट पर बिडेन प्रशासन की रोक का इस साल नकारात्मक प्रभाव पड़ा है, और यह जानना बहुत जल्द है कि राष्ट्रपति-चुनाव डोनाल्ड ट्रम्प के नीतिगत बदलावों का कमोडिटी की कीमतों पर क्या मतलब होगा। फिर भी, हम कोटेरा में निवेशित बने हुए हैं क्योंकि इसे डेटा सेंटर ऊर्जा की बढ़ती मांग से लाभ होता है। हम हेज के रूप में पोर्टफोलियो में एक ऊर्जा स्टॉक भी रखना पसंद करते हैं। विचार यह है कि ऊंची ऊर्जा कीमतें बाजार के अन्य क्षेत्रों पर असर डालेंगी लेकिन कोटेर्रा जैसे उत्पादकों को फायदा होगा। ड्यूपॉन्ट: 2025 के अंत तक तीन अलग-अलग कंपनियों में विभाजन पूरा होने की उम्मीद के साथ, ड्यूपॉन्ट निश्चित रूप से देखने लायक एक स्टॉक है। शेयर वर्तमान में छूट पर कारोबार कर रहे हैं, लेकिन हमारा तर्क है कि ड्यूपॉन्ट के हिस्सों का योग एक संयुक्त कंपनी की तुलना में अपने आप में अधिक मूल्यवान है। इसलिए, धैर्यवान निवेशकों को पुरस्कृत किया जाना चाहिए क्योंकि हम इसके जल और इलेक्ट्रॉनिक्स व्यवसायों के आधिकारिक पृथक्करण के करीब पहुंच रहे हैं। हमारे 100 डॉलर प्रति शेयर का मूल्य लक्ष्य, जो हमारे भागों के योग विश्लेषण से प्राप्त हुआ है, लगभग 77 डॉलर के मौजूदा स्तर से काफी ऊपर की ओर दर्शाता है। जीई हेल्थकेयर: कंपनी के मेडिकल इमेजिंग समाधान जितने अच्छे हैं, हम चीन में इसके प्रदर्शन के कारण स्टॉक को लेकर बहुत आशावादी नहीं हो सकते। जब तक चीन या तो बदल नहीं जाता या इतना छोटा नहीं हो जाता कि कमाई के लिए यह मायने नहीं रखता, हम जीई हेल्थकेयर में काम करने के लिए नया पैसा लगाने को उचित नहीं ठहरा सकते। बेशक, दूसरा पहलू यह है कि अगर चीन ने रुख बदलना शुरू कर दिया तो शेयर की कीमत में मौजूदा छूट इसे कुंडलित वसंत बना सकती है। हालाँकि, तब तक, हम संभवतः किसी मूल्य जाल पर विचार कर रहे हैं। तारामंडल ब्रांड: ट्रम्प के एक और राष्ट्रपतित्व के तहत मैक्सिकन आयात पर उच्च टैरिफ की संभावना एक जोखिम है। हालाँकि, हमने पेसो में जो कमज़ोरी देखी है, वह एक भरपाई के रूप में काम करती है, और मेक्सिको में निर्माणाधीन कॉन्स्टेलेशन की बड़ी शराब की भठ्ठी का भुगतान अगले साल के अंत तक किया जाएगा – और वहाँ से, हम नकदी प्रवाह में बदलाव देख सकते हैं जिससे शेयरधारकों को लाभ होगा लाभांश बढ़ता है और शेयर पुनर्खरीद होती है। हां, हमने हाल के वर्षों में युवा उपभोक्ताओं को मादक पेय पदार्थों से दूर होते देखा है, लेकिन बीयर इस श्रेणी में एक विकास क्षेत्र बना हुआ है। अपने संघर्षरत वाइन-एंड-स्पिरिट पोर्टफोलियो का विनिवेश क्षितिज पर एक और संभावित उत्प्रेरक का प्रतिनिधित्व करता है। वर्णमाला: निश्चित रूप से पिछले वर्ष के अधिकांश समय में “मैग्नीफिसेंट सेवन” के बदसूरत बत्तख के बच्चे के बारे में भावना में सुधार हुआ है। बदलाव के कारणों में Google खोज की लचीलापन, यूट्यूब और Google क्लाउड में मजबूत गति, और वेमो से संभावित उछाल शामिल है, जो स्वायत्त वाहन क्षेत्र में अग्रणी साबित हो रहा है। यह सब एक साथ रखें, और अल्फाबेट 2025 में मजबूत स्थिति में प्रवेश कर रहा है, विशेष रूप से यह देखते हुए कि दिसंबर में 14% की बढ़त के बावजूद इसके शेयर कमाई के मामले में अभी भी आकर्षक दिख रहे हैं। फिर भी, इस तरह चालों का पीछा करना हमारी शैली नहीं है। हम नाम पर अपनी होल्ड-समतुल्य 2 रेटिंग रख रहे हैं क्योंकि हम कंपनी की एआई मुद्रीकरण रणनीति पर अधिक स्पष्टता की प्रतीक्षा कर रहे हैं। नेक्सट्रैकर: यह एक और कठिन मामला है जिस पर हमने मासिक बैठक से पहले बहस की क्योंकि यह कितना सस्ता लगता है; हमारी स्क्रीन के नतीजे इसे रेखांकित करते हैं। फिर भी, स्टॉक में जोड़ने का बुनियादी मामला अस्पष्ट है। भले ही नेक्सट्रैकर ने एक अमेरिकी निर्मित उत्पाद लॉन्च किया है और ट्रम्प सौर ऊर्जा के दुश्मन नहीं हैं, लेकिन वह इसके सबसे बड़े समर्थक भी नहीं हैं। बल्कि, ट्रम्प ने संकेत दिया है कि जब ऊर्जा की बात आती है, तो उनका विचार “ड्रिल बेबी, ड्रिल” है। तो अभी के लिए, नेक्सट्रैकर के लिए लगातार आगे बढ़ना कठिन होगा, खासकर यह देखते हुए कि इसकी कमाई कितनी धीमी हो सकती है। दूसरे शब्दों में, ट्रम्प के व्हाइट हाउस में वापस आने के साथ, हम एक ऐसे उत्प्रेरक को देखने के लिए संघर्ष कर रहे हैं जो इसे नए पैसे के योग्य बनाता है। स्टैनली ब्लैक एंड डेकर: जबकि हमें लगता है कि शेयर अब बेचने के लिए बहुत कम हैं – और हमें मौजूदा स्तर पर 4% लाभांश भुगतान मिल रहा है – हम इसे खरीदना नहीं चाहते हैं, जैसा कि सीईओ डॉन एलन ने हाल ही में खुद हमें बताया था। “मैड मनी” पर उपस्थिति के बाद, उन्हें उम्मीद नहीं है कि 2025 में बहुत अधिक वृद्धि होगी। फेडरल रिजर्व की अद्यतन सोच में जोड़ें कि ब्याज दरों को लंबे समय तक उच्च रहने की आवश्यकता होगी, और इसके बारे में बहुत आशावादी होना कठिन है, भले ही हमारी स्क्रीन कमाई वृद्धि के लिए वॉल स्ट्रीट के अनुमानों के आधार पर आकर्षक दिखती हो। हमारी मौजूदा 3 रेटिंग का मतलब है कि हम बेचने से पहले मजबूती का इंतजार करना चाहते हैं। निचला रेखा ब्रिस्टल मायर्स स्क्विब, ड्यूपॉन्ट और कॉन्स्टेलेशन ब्रांड्स तीन सस्ते स्टॉक हैं जिन पर सदस्यों को करीब से नजर डालनी चाहिए क्योंकि हम 2025 में प्रवेश कर रहे हैं। नजर रखने के लिए अल्फाबेट चौथा नाम होगा, खासकर अगर शेयर मौजूदा स्तरों के आसपास समेकित होते हैं। स्टॉक का मूल्यांकन आकर्षक है, लेकिन गति का पीछा करना हमारी शैली नहीं है, और हम बड़े कदमों में बेचना पसंद करते हैं जैसा कि हमने साल के अंत में देखा है। दरअसल, हमने इस महीने की शुरुआत में अल्फाबेट में कुछ मुनाफा बुक किया था। सिर्फ इसलिए कि हम अभी इन अन्य शेयरों को खरीदने की अनुशंसा नहीं कर रहे हैं, इसका मतलब यह नहीं है कि उन्हें पूरी तरह से अनदेखा कर दिया जाए। उन पर अभी भी नज़र रखना उचित है क्योंकि वे पहले से ही सस्ते हैं, जिसका अर्थ है कि उनमें किसी भी सकारात्मक अपडेट पर रैली करने की क्षमता है। उसी तरह से हमने कुछ शेयरों को हटा दिया जो बुनियादी चिंताओं के कारण मूल्यांकन के आधार पर आकर्षक थे, जैसे कि लंबी अवधि के लिए ऊंची दरें, निवेशकों को यह ध्यान में रखना चाहिए कि जो स्टॉक हमारे मानदंडों के आधार पर “महंगे” थे, वे अभी भी मजबूत संभावनाएं पेश कर सकते हैं। उल्टा के लिए. दूसरे शब्दों में, पोर्टफोलियो में 27 नाम जो स्क्रीन के तीनों चरणों से आगे नहीं बढ़ पाए, उनके स्वामित्व के अपने-अपने कारण हैं। कुछ मामलों में, अगले 12 महीनों की कमाई के अनुमान के आधार पर कोई स्टॉक महंगा लग सकता है, लेकिन आगे के वर्षों में उसका प्रदर्शन काफी बेहतर रहेगा। अन्य मामलों में, तेजी के बाजार में सर्वश्रेष्ठ नस्ल वाली कंपनियों के शेयरों के साथ ऐसा ही होता है – वे प्रीमियम मूल्यांकन पर व्यापार करते हैं। कॉस्टको इसका एक बड़ा उदाहरण है, जैसे कि हमारी मुख्य होल्डिंग्स सूची के बाकी स्टॉक हैं। उन 12 शेयरों में से किसी ने भी इस स्क्रीन को पास नहीं किया, लेकिन जिस कारण से वे स्क्रीन को पास नहीं कर पाए, वही कारण है कि वे मुख्य होल्डिंग्स हैं: वे जो करते हैं उसमें वे सर्वश्रेष्ठ हैं, और जब आप सर्वश्रेष्ठ का मालिक बनना चाहते हैं, तो आप आमतौर पर भुगतान करना होगा. इसका मतलब यह नहीं है कि 2024 में सभी शेयरों के लिए एक अभूतपूर्व वर्ष रहा – आपको दानहेर और लिंडे को देखते हुए – लेकिन यह कहना है कि वे अपने संबंधित क्षेत्रों में श्रेणी में सर्वश्रेष्ठ हैं क्योंकि वे शीर्ष पायदान के उत्पाद पेश करते हैं और उनके द्वारा चलाए जाते हैं विश्व स्तरीय प्रबंधन टीमें। यही कारण है कि हमारी दैनिक कमेंट्री को बनाए रखना ऐसी स्क्रीन की तुलना में अधिक महत्वपूर्ण है, जो समय में केवल एक स्नैपशॉट का प्रतिनिधित्व करती है। सभी सस्ते स्टॉक खरीदने लायक नहीं हैं, और सभी महंगे स्टॉक डंप करने लायक नहीं हैं। (जिम क्रैमर के चैरिटेबल ट्रस्ट में शेयरों की पूरी सूची के लिए यहां देखें।) जिम क्रैमर के साथ सीएनबीसी इन्वेस्टिंग क्लब के ग्राहक के रूप में, जिम द्वारा व्यापार करने से पहले आपको एक व्यापार अलर्ट प्राप्त होगा। जिम अपने धर्मार्थ ट्रस्ट के पोर्टफोलियो में स्टॉक खरीदने या बेचने से पहले ट्रेड अलर्ट भेजने के बाद 45 मिनट तक प्रतीक्षा करता है। यदि जिम ने सीएनबीसी टीवी पर किसी स्टॉक के बारे में बात की है, तो वह व्यापार निष्पादित करने से पहले ट्रेड अलर्ट जारी करने के 72 घंटे बाद प्रतीक्षा करता है। उपरोक्त निवेश क्लब की जानकारी हमारे अस्वीकरण के साथ-साथ हमारे नियमों और शर्तों और गोपनीयता नीति के अधीन है। निवेश क्लब के संबंध में प्रदान की गई किसी भी जानकारी की आपकी प्राप्ति के आधार पर कोई प्रत्ययी दायित्व या कर्तव्य मौजूद नहीं है, या बनाया गया है। किसी विशिष्ट परिणाम या लाभ की गारंटी नहीं है।
फार्मास्युटिकल कंपनी ब्रिस्टल-मायर्स स्क्विब, (बीएमएस) का लोगो 29 अगस्त, 2024 को म्यूनिख (बवेरिया) में कंपनी के म्यूनिख मुख्यालय के सामने देखा गया है।
मैथियास बाल्क | चित्र गठबंधन | गेटी इमेजेज
छुट्टियों की खरीदारी का मौसम आया और चला गया। जब स्टॉक चुनने की बात आती है, तो कम से कम, मोलभाव करने की इच्छा हमेशा की तरह प्रबल होती है।
हमारे पोर्टफोलियो के हालिया विश्लेषण से पता चला है कि हमारे पास कुछ से अधिक सस्ते स्टॉक हैं, जिनमें हमारा एक नया शामिल स्टॉक भी शामिल है ब्रिस्टल मायर्स स्क्विब. फिर भी, जरूरी नहीं कि हम उन सभी को अपनी शॉपिंग कार्ट में डालने के लिए जल्दबाजी कर रहे हों। सभी अच्छे सौदे समान नहीं बनाए जाते हैं।
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